5月3日，欧佩克+晓谕，将6月份的石油供应增多41.1万桶/日。4月份驱动，欧佩克插足增产周期，且增产范畴超出市集预期。筹办词，欧佩克公布的月度施展说起，大师的石油需求增量正鄙人降。一方面是供应端增长，另一方面是需求端萎缩，最终将导致海外油价承压下行。本周一，好意思原油最低涉及55.3好意思元，面临55好意思元关隘，同期与4月份的最低点55.12接近。本日好意思原油在亚盘时段有所反弹，但尚未调动现时偏空的中期趋势。

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供需博弈的最终规则是库存。上图为好意思国俄克拉荷马州库欣地区的原油库存弧线。库存最新值2570.1万桶，处于2025年以来的相对高位，但比较长周期的峰值水平6900万桶以上，仍处于偏低现象。短期库存连接升高，这代表原油市集供大于求，海外油价承压下行。中长久看，库欣地区的原油库存仍处于相对低位，将来有进一步升高的可能，空头趋势有望延续。

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特朗普的计策会蜿蜒冲击海外油价。按照特朗普的计策念念路，好意思国将合手续削减入口量，扩大出口量，最终裁减或者抹除营业逆差。关于大师经济来说，壁垒计策可能导致供应端冲击，倏地国物价升高而供应国库存升高，大师经济有阑珊风险。最终的冲击力大小，取决于列国与好意思国之间的谈判效果。公开表态来看，女用的药特朗普的作风较为坚韧，谈判罢了显赫生效的概率不高。

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据好意思国经济分析局数据，好意思国一季度GDP环比增速为-0.3%，远低于前值2.4%。一季度是特朗普入主白宫后计策发布的密集期，GDP环比增速的下跌，意味着计策面的综联结用利空好意思国经济。淌若特朗普坚合手这些激进计策，好意思国的宏不雅经济和对原油的需求齐有可能下跌。

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咱们将好意思国季度GDP增速年率与海外原油价钱调换，不错发现，两者存在显赫的共振特征。2020年4月份，海外油价跌至记录低点，同庚6月，好意思国GDP季度年率跌至记录低点。由于GDP数据的发布具有滞后性，是以海外油价和GDP数据记录低点出现的本领收支三个月内，齐属于闲居景色。2022年5月份，海外油价涨至阶段性高点；2021年6月份，好意思国GDP季度年率也达到阶段性高点。固然两个高点相距约一年的本领，但在GDP数据触顶之前，国度油价一直督察涨势，这也能印证两者的共振性。

从调换图不错看出，分析海外油价的趋势，即是分析好意思国GDP年率增速的趋势。研讨到特朗普的计策能够率利空好意思国宏不雅经济，是以GDP增速的发达预期较差，海外油价恐较难触底反弹。

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